منتجعات Wynn Resorts: All Eyes On Reopening and Gaming License (NASDAQ: WYNN)

فيسبوك
تويتر
بنترست

Sanfel / iStock Editorial عبر Getty Images

مصعد الملعب

تقييمي الاستثماري لـ Wynn Resorts، Limited’s (ناسداك: وين) المخزون هو حجز. أجريت مقارنة بين منتجعات Wynn Resorts ونظيرتها MGM Resorts International (MGM) في مقالتي السابقة في 25 يناير 2022.

لقد خفضت تصنيفي لمنتجعات Wynn من “الشراء” إلى “التعليق” مع نشر هذا التحديث الأخير على WYNN. على الرغم من أن التطورات الأخيرة المتعلقة بقيود COVID-19 وإعادة فتح منطقة Zhuhai وهونغ كونغ مشجعة ، إلا أن هناك حالة من عدم اليقين فيما يتعلق بمحاولة WYNN للفوز بترخيص لعب جديد لسوق ماكاو مع ظهور عارض جديد. هذا ما يفسر قراري في تصنيف Wynn Resorts على أنها حجز وليس شراء.

أداء WYNN

حققت أسهم Wynn Resorts أداءً سيئًا في 2022 حتى الآن ، لكن أداء سعر سهمها الأخير في الشهر الماضي كان جيدًا.

مخطط سعر سهم WYNN لعام 2022 حتى تاريخه

مخطط سعر سهم WYNN لعام 2022 حتى تاريخه

البحث عن ألفا

منذ بداية العام وحتى تاريخه ، انخفض سعر سهم Wynn Resorts بنسبة -27.1٪ ، وهذا أسوأ من تصحيح S&P 500 بنسبة 21.0٪ خلال نفس الفترة. من السهل أن نفهم سبب ضعف أداء أسهم WYNN هذا العام حتى الآن. انخفض إجمالي إيرادات الألعاب في ماكاو أو GGR للأشهر الثمانية الأولى من عام 2022 بنسبة -53٪ على أساس سنوي إلى 28.9 مليار باتاكا ماكاو ، وهذا لا يمثل سوى 15٪ من إجمالي الناتج المحلي لماكاو قبل الوباء. لقد أشرت في التحديث السابق الذي أجريته في أواخر يناير 2022 لمنتجعات Wynn إلى أن ماكاو تمثل أكثر من ثلاثة أرباع أرباح الشركة قبل COVID EBITDA لعام 2019.

أداء أسعار أسهم Wynn Resorts للشهر الماضي

أداء أسعار أسهم Wynn Resorts للشهر الماضي

البحث عن ألفا

ومع ذلك ، كان هناك انعكاس في ثروات Wynn Resorts في الشهر الأخير. ارتفعت أسهم WYNN بنسبة + 4.3٪ في الشهر الماضي ، بينما انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة -9.0٪ في نفس الإطار الزمني.

بالنسبة لبقية المقالة ، أتطرق إلى العوامل التي أدت إلى تفوق أسعار سهم WYNN مؤخرًا وأناقش ما إذا كان هذا مستدامًا.

آمال زيادة السياح الوافدين خلال عطلة الأسبوع الي

في 19 سبتمبر 2022 ، الإعلام المحلي ماكاو بوست ديلي ذكرت أن المدينة الصينية “رفعت Zhuhai صلاحية نتيجة اختبار الحمض النووي COVID-19 السلبية (أو NAT) (أحد متطلبات السفر لـ COVID-19 في الصين) للقادمين من ماكاو إلى 48 ساعة من 24 ساعة فقط. نشر الألعاب GGR آسيا سبق أن سلط الضوء في مقال بتاريخ 1 أغسطس 2022 على أن تشوهاى هي “نقطة الدخول البرية الرئيسية للسائحين (الصينيين) إلى ماكاو”.

قبل تفشي الوباء في عام 2019 ، شكل زوار البر الرئيسي الصيني حوالي 90 ٪ من السياح الوافدين إلى ماكاو. بشكل منفصل ، ستقع عطلة رئيسية في البر الرئيسي للصين أو العيد الوطني أو الأسبوع ي في الفترة بين 1 أكتوبر و 7 أكتوبر 2022 ، وكان هذا تقليديًا نافذة رئيسية للسياح من الصين القارية الذين يزورون ماكاو.

على هذا النحو ، جاء التغيير في متطلبات NAT لتشوهاى وماكاو في وقت مهم ، قبل أسابيع فقط من بدء عطلة الأسبوع الذهبي. من المنطقي أن نفترض أن هذا التطور الجديد سيساعد في زيادة عدد السياح الصينيين الوافدين إلى ماكاو (وزيادة إجمالي إيرادات الألعاب لقطاع الألعاب في ماكاو) خلال عطلة العيد الوطني الشهر المقبل. لذلك ، ليس من المفاجئ أن يرتفع سعر سهم Wynn Resorts بنسبة + 3٪ في 20 سبتمبر 2022 ، بعد يوم من الإعلان عن متطلبات Zhuhai NAT الجديدة.

هناك أيضًا خبر إيجابي آخر عزز سعر سهم WYNN في 20 سبتمبر 2022 ، والذي سأناقشه في القسم التالي.

يعد تغيير متطلبات الحجر الصحي في هونج كونج إشارة إيجابية لماكاو

20 سبتمبر 2022 البحث عن ألفا نيوز ذكرت المقالة أن “هونغ كونغ تريد تخفيف قواعد COVID مثل الحجر الصحي الإلزامي للفندق” ، وقد لوحظ أيضًا في هذه المقالة أن “المسؤولين في البر الرئيسي أشاروا إلى موافقتهم على قواعد COVID الجديدة” لهونج كونج.

كما هو الحال الآن ، يتعين على الأشخاص القادمين من الخارج الذين يزورون هونج كونج الخضوع للحجر الصحي في الفنادق لمدة ثلاثة أيام ، ثم البقاء في “المنزل أو الإقامة البديلة” للأيام الأربعة اللاحقة ، والذي يشار إليه باسم نظام “3 + 4”. تشير التوقعات إلى أن هونغ كونغ ستلغي الحجر الصحي في الفندق ، وتنتقل إلى نظام “0 + 7” للأشخاص الذين يدخلون هونغ كونغ.

يُنظر إلى هذا التطور الأخير في هونغ كونغ على أنه خطوة إيجابية لمنطقة ماكاو الإدارية الخاصة.

يبدو أن البر الرئيسي للصين ملتزم بشدة بسياسته الخاصة بـ COVID-Zero. لكن يبدو أن السلطات الصينية ترغب في جعل منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة استثناءً إلى حد ما ، وهذا يثير الآمال في أن منطقة ماكاو الإدارية الخاصة يمكن أن تحذو حذو هونغ كونغ فيما يتعلق بالتخفيف من COVID-19. قيود. على النحو المحدد من قبل طومسون رويترز (TRI) ، تعد كل من هونغ كونغ وماكاو مناطق إدارية خاصة أو “أقاليم تقع ضمن سيادة جمهورية الصين الشعبية ، ولكنها لا تشكل جزءًا من البر الرئيسي للصين” والتي “تتمتع بدرجة عالية من الحكم الذاتي”.

وفقًا لـ 21 سبتمبر 2022 التركيز على أخبار الألعاب مقال استشهد بتقرير إخباري من ماكاو ديلي نيوزنُقل عن “آندي وو كنج كونج ، رئيس مجلس صناعة السفر في ماكاو” في مقابلة (بعد التطور الأخير في هونج كونج) قوله إن “ماكاو يجب أن تقلل أيام الحجر الصحي إلى خمسة أو أقل من أجل جذب المزيد من السياح”. على الرغم من أنه لم يتم الإعلان عن أي شيء رسمي ، إلا أنه من المفهوم أن سعر سهم WYNN قد عزز بتوقعات تغييرات مماثلة لمتطلبات الحجر الصحي في ماكاو في الوقت المناسب.

ومع ذلك ، هناك عامل خطر كبير لمنتجعات Wynn يحتاج المستثمرون إلى مراقبته ، وأنا أتطرق إلى هذا في القسم التالي.

مناقصة ترخيص ألعاب ماكاو تلفت الانتباه

أكبر مخاطر الجانب السلبي لمنتجعات Wynn هي أن ذراعها التجارية في ماكاو والشركات التابعة لها المدرجة ، Wynn Macau، Limited (OTCPK: WYNMF) (OTCPK: WYNMY) [1128:HK] لم تنجح في محاولتها لتأمين ترخيص جديد لألعاب ماكاو.

بلومبرج ذكرت في 15 سبتمبر 2022 أن “ما مجموعه سبعة مرشحين سيتنافسون على تراخيص كازينو ماكاو الستة ، مع انضمام شركة (GMM Ltd.) مرتبطة بمجموعة Genting Group (الماليزية) إلى العرض في خطوة مفاجئة”. في وقت سابق ، كان من المتوقع أن اللاعبين الستة الحاليين فقط في صناعة ألعاب ماكاو ، Wynn Macau ، Galaxy Entertainment Group Limited (OTCPK: GXYEF) (OTCPK: GXYYY) [27:HK]، Sands China Ltd. (OTCPK: SCHYY) (OTCPK: SCHYF) [1928:HK]، MGM الصين (OTCPK: MCHVF) (OTCPK: MCHVY) [2282:HK]، SJM Holdings (OTCPK: SJMHF) (OTCPK: SJMHY) [880:HK]، وستشارك Melco Resorts & Entertainment (MLCO) في مناقصة ترخيص الألعاب الجديدة.

من الناحية النظرية ، يجب أن يكون لشاغلي الوظائف ميزة على عارض جديد في مناقصة ترخيص الألعاب بحكم سجلات مسار التشغيل الخاصة بكل منهم. ولكن لطالما كان مصدر قلق أن مشغلي الكازينوهات المرتبطين بالولايات المتحدة مثل Wynn Macau قد يكونون في وضع غير مؤات في العطاءات الخاصة بهم لتجديد تراخيص الألعاب الحالية الخاصة بهم بسبب العلاقات السيئة بين الولايات المتحدة والصين. مع انضمام شركة آسيوية جديدة غير أمريكية إلى مناقصة ترخيص ألعاب ماكاو ، فإن هذا يزيد من احتمالية تفضيل السلطات التنظيمية للوافد الجديد ، GMM Ltd. ، على أحد مشغلي كازينو ماكاو الحاليين المرتبطين بالولايات المتحدة للحصول على تراخيص الستة. لقمة سائغة.

في أسوأ السيناريوهات ، إذا لم تفز Wynn Macau بترخيص الألعاب الجديد ، فمن المحتمل أن تخسر Wynn Resorts ما يصل إلى ثلاثة أرباع أرباحها قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين على أساس طبيعي (مرتبطة بمستويات ما قبل الوباء 2019 كما هو موضح سابقًا في المقالة) . من المتوقع الكشف عن الفائزين بتراخيص الألعاب الجديدة لسوق ماكاو قبل نهاية هذا العام وهو الوقت الذي تنتهي فيه تراخيص الألعاب الحالية لـ Wynn Macau وشركات أخرى.

الحد الأدنى

أقوم بتصنيف Wynn Resorts على أنها حجز. العامل الإيجابي الرئيسي لـ WYNN هو أن هناك بعض التقدم فيما يتعلق بإعادة فتح الصين والذي قد يكون مفيدًا لصناعة السياحة في ماكاو وسوق الألعاب. على الجانب الآخر ، فإن الخطر الرئيسي لشركة Wynn Resorts هو أن الشركة الفرعية الرئيسية في ماكاو التابعة للشركة لا تحصل على ترخيص ألعاب جديد عندما يتم الإعلان عن نتائج مناقصة ترخيص الألعاب الجديدة.

البحث

الذهب يعاود التراجع مرة أخرى، فما السبب؟

الذهب شهدت أسعار الذهب تراجعا خلال تداولات يوم الأربعاء بعدما تمكنت السبائك من محو بعض خسائرها في جلسة الأمس، في أعقاب التصريحات الأخيرة لبعض أعضاء بنك الاختياطي الفيدرالي الأمريكي. أسعار

طرح أسهم برج المعرفة للاكتتاب

أعلنت شركة وثيق المالية عن طرح أسهم شركة برج المعرفة للتجارة للاكتتاب وإدراجها في السوق الموازية (نمو). وجاء في تفاصيل الإعلان الذي نشرته الشركة على موقع السوق المالية، تداول، فإن

مبيعات المنازل الجديدة تقفز 28٪ في أغسطس

MicroStockHub بقلم جيل ميسلينسكي جاء إصدار يوم الثلاثاء من مبيعات المنازل الجديدة لشهر أغسطس من مكتب الإحصاء عند 685 ألفًا ، بارتفاع 28.8٪ على أساس شهري من 532 ألفًا منقحة

تعلن Logium عن إطلاق ميزة مشاركة الرهان

Logium، نظير إلى نظير [P2P]وشفافية ولامركزية التمويل [DeFI] بروتوكول للمشتقات ، أطلق ميزة مشاركة الرهان. تم إصدار هذه الميزة رسميًا يوم الاثنين ، 19 سبتمبر 2022 ، وستسمح للمستخدمين بالمشاركة

إخلاء المسؤولية عن المخاطر: لن تكون aswak.info مسؤولة عن أي خسارة أو ضرر ناتج عن الاعتماد على المعلومات الواردة في هذا الموقع بما في ذلك الأخبار السوقية والتحليل والتوصيات التداولية وتقييمات وسطاء فوركس. البيانات الواردة في هذا الموقع ليست بالضرورة في الوقت الفعلي ولا دقيقة، والتحليلات هي آراء المؤلفين ولا تمثل توصيات aswak.info أو موظفيها. ينطوي تداول العملات على الهامش مخاطر عالية ، .قبل اتخاذ قرار بالتداول في فوركس أو أي أداة مالية أخرى، يجب عليك التفكير بعناية في أهدافك الاستثمارية ومستوى خبرتك ورغبتك في المخاطرة.

مختارات

أخر المقالات