صندوق Vanguard Mid Cap ETF: فحص إمكانات الشركات المتوسطة (NYSEARCA: VO)

فيسبوك
تويتر
بنترست

ivotheeditors

فرضية

يُعتقد أن الأ ذات رؤوس الأموال المتوسطة توفر أرضية وسط لمخاطر ومكافآت نظيراتها الأصغر والأكبر حجماً بينما يتم تجاهلها من قبل العديد من المستثمرين. صندوق Vanguard Mid cap ETF (نيويورك: صوت) هو أحد الاستثمارات الشعبية مركبات لاكتساب التعرض لهذه الفئة من .

منذ بداية ال ، كان أداء الشركات المتوسطة الحجم أدنى من مؤشر S&P 500 ، مسجلاً خسائر بنسبة -15.76٪. بما أن عدم اليقين لا يزال يلوح في الأفق حول أسواق الأسهم ، فإن الأداء حتى نهاية العام يجب أن يكون مؤشراً على التوقعات على المدى المتوسط.

جدول
البيانات بواسطة YCharts

Midcaps: بقعة حلوة في سوق الأسهم

يتكون عالم الأسهم ذات رأس المال المتوسط ​​من شركات يبلغ إجمالي رأس مالها السوقي ما بين 2 مليار إلى 10 مليارات دولار. بينما غالبًا ما يتجاهلها المستثمرون ، يعتقد المحللون أن القيم المتوسطة هي “المكان المناسب” للأسهم. وذلك لأنها تقدم حلاً وسطاً بين مقايضات النمو والمخاطر والتقلب لنظرائهم الأكبر والأصغر. الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة هي أسماء مألوفة ، وغالبًا ما تكون مستقرة ، وناضجة توفر الأمان للمستثمرين ولكنها ، من الناحية النظرية على الأقل ، عوائد معتدلة. من ناحية أخرى ، تعد الشركات الصغيرة أكثر خطورة وتقلبًا ، ومعظمها في المراحل المبكرة من دورة الأعمال ولكن يُعتقد أنها توفر ارتفاعًا محتملاً أعلى.

توازن الأحرف المتوسطة بين فئتي الأسهم. من حيث المخاطر ، عادة ما توجد الشركات في هذه الفئة في منتصف دورة العمل ، مما يعني أنها لم تعد تحمل نفس القدر من مخاطر البقاء التي تحملتها عندما مروا بمراحلها السابقة. على الرغم من أن الشركات ذات رؤوس الأموال المتوسطة ليست راسخة مثل الأسماء العائلية التي تشكل شريحة رؤوس الأموال الكبيرة ، إلا أنها قد تشهد نموًا سريعًا مع زيادة حصتها في السوق. غالبًا ما يكونون أهدافًا لعمليات الاندماج والاستحواذ من الشركات الكبرى أيضًا ، وبالتالي يمكنهم عرض فرص كبيرة لتقدير الأسعار. من ناحية أخرى ، يشمل الفصل أيضًا الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة السابقة التي انخفض حجمها وهيمنتها ، مع دخولها مرحلة الانحدار في دورة حياتها ، مما يشكل تهديدًا على النمو الإجمالي في الفضاء.

لا ينبغي التغاضي عن المخاطر

في حين أن ملف المخاطر الخاص بمساحة الأسهم ذات رؤوس الأموال المتوسطة أقل خطورة مما تظهره الشركات الصغيرة تاريخياً ، فإنها تظل أكثر تقلباً من الشركات الكبيرة.

في العديد من الصناعات ، قد يستحوذون على حصص صغيرة نسبيًا في السوق ، ويكافحون لمواكبة قادة السوق. أصابت الضغوط التضخمية هذه الشركات بقوة أكبر ، حيث تتمتع بقوة تسعير أقل وولاء للعلامة التجارية مقارنة بنظيراتها من الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة. ونتيجة لذلك ، يصعب تمرير تكاليف المدخلات المرتفعة إلى المستهلكين ، دون المعاناة من انخفاض الطلب وانخفاض الإيرادات. يعني الحجم الأصغر أيضًا أن وفورات الحجم الفعالة نادرًا ما تتطور ضمن نطاق الشركات المتوسطة. نتيجة لذلك ، أصبحت إدارة التكلفة أكثر صعوبة وعقد هوامش التشغيل.

هناك تحد آخر يؤثر بشكل غير متناسب على الشركات المتوسطة والصغيرة ويتعلق بتكاليف الاقتراض. تؤدي نماذج التشغيل الأكثر خطورة والسمعة غير المثبتة إلى تصنيفات ائتمانية متدنية. المؤسسات المالية أقل حرصًا على الإقراض وعندما تفعل ذلك غالبًا ما تكون أقل من الشروط المثلى. تكاليف الديون وفروق الأسعار مرتفعة للغاية ، ومع زيادة أسعار الفائدة ، تستهلك مدفوعات الفائدة كميات أكبر من التدفق النقدي ، مما يجعل الاقتراض غير موات.

نظرة عامة على ETF

على الرغم من أن عددًا قليلاً من صناديق الاستثمار المة يقدم تعرضًا للأسهم ذات رؤوس الأموال المتوسطة ، إلا أن Vanguard Mid Cap ETF لا يزال ثاني أكثر صناديق الاستثمار المتداولة شيوعًا بعد iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH). مع ما يقرب من 52 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة ، تسعى VO إلى تتبع أداء مؤشر CRSP متوسط ​​رأس المال في الولايات المتحدة. يتقاضى الصندوق نسبة مصروفات منخفضة للغاية تبلغ 0.04٪ ويدفع حاليًا عائد توزيعات أرباح بنسبة 1.40٪ ، بما يتوافق مع متوسط ​​السوق. من حيث مضاعفات التقييم ، وفقًا لـ Vanguard ، يبلغ متوسط ​​P / E لـ VO 17.6x و P / B عند 2.9x. عندما يتعلق الأمر بالتعرض للقطاع ، فإن VO أقل وزناً بشكل ملحوظ تجاه التكنولوجيا مقارنة بمؤشر S&P 500 ومعظم مؤشرات الشركات الكبيرة (وزن 15.40٪). تشمل القطاعات الأخرى ذات الوزن المرتفع الصناعة (14.40٪) ، والسلع التقديرية للمستهلك (12.50٪) والقطاع المالي (12.10٪).

رأس المال المتوسط ​​مقابل رؤوس الأموال الكبيرة مقابل رؤوس الأموال الصغيرة: المخاطرة والعائد

باستخدام الأدوات التي تقدمها Portfolio Visualizer ، في هذا الجزء ، أحاول إجراء تحليل جاذبية مقارن متعمق لمؤسسة Vanguard Mid-cap ETF. بعد اختبارها مع الأحرف الكبيرة (VV) ، والأحرف الصغيرة (VB) و S&P 500 (VOO) ، ستفحص المحاكاة عوامل المخاطرة والعائد التي يعود تاريخها إلى عام 2010. إعادة الموازنة السنوية ، استثمار أولي بقيمة 10000 دولار أمريكي وإعادة استثمار الأرباح. يفترض في المحاكاة.

عند إلقاء نظرة أولى على الرسم البياني الموضح أدناه ، يبدو واضحًا أن الأحرف الاستهلالية الكبيرة ، جنبًا إلى جنب مع S&P 500 ، تفوقت في الأداء على مدار العقد الماضي. خاصة عند النظر في الارتفاع القوي في السوق الصاعدة بعد جائحة Covid-19 ، كانت شركات التكنولوجيا الكبرى من بين الأفضل أداءً ، ودفعت السوق إلى الأمام مع زيادة رؤوس أموالها مقارنةً بالشركات الأخرى.

تعرضت الشركات المتوسطة والصغيرة بشكل أكبر من قبل Covid-19 ، حيث تكافح من أجل العمل بشكل مربح وتكبد المزيد من الخسائر خلال التراجع المستمر في السوق ، مع الخوف من أن الركود القادم سيضرهم بشكل غير متناسب مرة أخرى.

بيانات ETF

مصور المحفظة

كان استثمارًا أوليًا بقيمة 10000 دولار في عام 2010 قد أسفر عن 43600 دولار في S&P 500 و 43300 دولار في ETF ذات رأس المال الكبير لشركة Vanguard. كانت صناديق الاستثمار المتداولة ذات رؤوس الأموال المتوسطة والصغيرة ستعود بـ 37600 دولار و 35700 دولار. فيما يتعلق بمقاييس المخاطر ، تعرض ETF ذات رؤوس الأموال الصغيرة الانحراف المعياري الأعلى والحد الأقصى للتراجع مع اتباع VO. تشير عائدات تعديل المخاطر أيضًا إلى الاستنتاج بأن صناديق الاستثمار المتداولة ذات رؤوس الأموال الكبيرة تمثل استثمارًا أفضل ، على الأقل خلال الفترة التي تم فحصها.

بيانات المخاطر / العائد

مصور المحفظة

من دون التوق إلى استخلاص نتيجة نهائية من هذا الاختبار الخلفي ، من الواضح أن العقد الماضي في أسواق الأسهم قد فضل الشركات الكبرى على حساب الشركات الأصغر. في حين أن بيانات الأداء حول العوائد الزائدة من الاستثمار في الشركات المتوسطة والصغيرة على مدى إطار زمني أطول موجودة ، إلا أنه قد يكون من الصعب زعزعة زخم السوق الحالي على الأقل لبضع سنوات في المستقبل.

افكار اخيرة

بعد أخذ كل الأشياء في الاعتبار ، يمثل VO طريقة جيدة للمستثمرين لاكتساب التعرض المباشر للقطاعات المتوسطة. ومع ذلك ، فقد كان أداء فئة الأسهم ضعيفًا ، خاصة في الآونة الأخيرة ، وما إذا كان من المتوقع أن يؤدي انعكاس الوضع الراهن أو استمراره إلى تحديد الاستثمار في الفضاء.

البحث

ماتيل – لا أريد اللعب بعد (NASDAQ: MAT)

Wolterk القراء / المتابعين الأعزاء ، عند النظر إلى أسهم الألعاب والألعاب ، تصادف عددًا قليلاً من الأسماء الكبيرة بسرعة إلى حد ما. واحد منهم هو Hasbro (HAS). الآخر هو

إخلاء المسؤولية عن المخاطر: لن تكون aswak.info مسؤولة عن أي خسارة أو ضرر ناتج عن الاعتماد على المعلومات الواردة في هذا الموقع بما في ذلك الأخبار السوقية والتحليل والتوصيات التداولية وتقييمات وسطاء فوركس. البيانات الواردة في هذا الموقع ليست بالضرورة في الوقت الفعلي ولا دقيقة، والتحليلات هي آراء المؤلفين ولا تمثل توصيات aswak.info أو موظفيها. ينطوي تداول العملات على الهامش مخاطر عالية ، .قبل اتخاذ قرار بالتداول في فوركس أو أي أداة مالية أخرى، يجب عليك التفكير بعناية في أهدافك الاستثمارية ومستوى خبرتك ورغبتك في المخاطرة.

مختارات

أخر المقالات